Banamex se hace bolas y paga US$ 43 millones más por Aeroméxico
Submitted by nadezhda on Jue, 10/18/2007 - 07:22
Aeroméxico ya prácticamente en las manos de la filial de Citigroup y 14 empresarios mexicanos, y faltando 27 segundo elevó su postura a 249 millones de dólares, 21% más con su propuesta que ya era ganadora y 129% más respecto de la primer oferta de los Saba
MÉXICO, octubre 17, 2007.- Como una cucharada de su propia medicina, Banamex y sus socios mayoritarios en la aguerrida puja para tomar el control Aeroméxico y Aerolitoral, no leyeron las letras chiquitas que estableció el gobierno federal y quizá nerviosos por su principal rival que traía la espada desenvainada con sus contrapropuestas económicas, regaló 43 millones al ofrecer 249.5 por el 100% de Consorcio Aeroméxico.
El gobierno federal a través del Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB), fue claro. Desde el martes el instituto indicó que aceptaría vender su 62% de acciones en la holding aérea a la postura que maximizara el valor de recuperación en el menor tiempo posible.
Esa posición llevó a un triunfo virtual al empresario Moisés Saba Masri con su postura de 1.8569 pesos por acción, equivalente a 170.3 millones de dólares, cifra que estaba por debajo de Banamex con su rango de precios de entre 2.2190 y 2.3401 pesos por título (entre 203.5 y 214.6 millones de dólares), que fue desechada porque parte de esos recursos se pagarían en entres años a través de un instrumento financiero (warrant).
Desde las 12:00 horas (local de la Ciudad de México) del miércoles el gobierno federal dio como virtual ganador a Banamex, o dicho en otras palabras facilitó cuatro horas para que la familia Saba modificara su propuesta, no el precio que ya era el mayor (2.33 pesos por acción) sino el plazo que vencía hasta el 14 de noviembre. La nueva propuesta era el sexto incremento por parte de los Saba (anunciada el martes a las 21:31 horas).
¿DÓNDE QUEDARON LOS ASESORES?
El gobierno federal, el principal accionista con 62% de Consorcio Aeroméxico (la controladora de Aeroméxico, Aerolitoral y el 50% de la aerolínea de carga Aeromexpress) fue tajante.
El IPAB aceptará la oferta que represente el precio por acción más alto con base en la vigencia que hayan establecido las ofertas públicas de adquisicióná, comunicó a los interesados.
Lo anterior en línea con lo dicho previamente de que se inclinaría por la postura económica que maximizara el valor de sus activos en el menor tiempo posible.
La oferta del fideicomiso (integrado por Banamex y los 14 empresarios) por 2.2508 (pesos por acción), vence el 17 de octubre de 2007 a las 16:00 horas, antes de aceptar esta oferta, el IPAB consideraría las ofertas que pudieran presentarse hasta la referida hora. Asimismo, se estableció que de no recibirse ofertas más favorables para el IPAB, se procedería a aceptar la oferta del fideicomisoá, en el que participan accionistas de Grupo Modelo, señaló el gobierno federal.
A pesar de esa indicación, a las dos horas con 42 minutos de pronunciamiento del IPAB, Grupo Mexicana regreso al escenario a calentará el mercado con una postura de 2.45 pesos por acción (unos 224.7 millones de dólares por el 100% de Consorcio Aeroméxico).
Aunque impedido legalmente por la negativa de avalar la concentración o compra por parte de la oficina antimonopolios del país (Comisión Federal de Competencia), el IPAB se pronunció por rechazar la postura de Grupo Mexicana, firma que es la controladora de las aerolíneas Mexicana de Aviación y la low cost Click, las cuales son propiedad de la cadena hotelera Grupo Posadas, y el principal accionista de esta última, Gastón Azcárraga. El plazo de la oferta expiraba hasta el 14 de noviembre
Quizá como un arco reflejo freudiano, una hora con un minuto después (a las 15:43 horas) los Saba respondieron con una contraoferta al precio de Mexicana, al anunciar un precio de 2.50 pesos por acción (unos 229.3 millones de dólares). Ese fue el séptimo ajuste hecho por los Saba a sus ofertas, y aunque faltando 17 minutos para que por default Banamex se llevara a la joya de la corona de la aviación, el periodo de compra de los empresarios del ramo textil fue reiterado para el 14 de noviembre.
En la recta final, a 27 segundos para ganar la maratónica puja de contraofertas Banamex ofreció pagar 2.7159 pesos por acción (unos 249.1 millones de dólares), esto cuando su principal rival no había modificado el periodo de la oferta. Ese precio fue 20.7% superior a los 2.2508 pesos con los cuales ya tenía a Consorcio Aeroméxico en su bolsa.
Tal vez por la inercia de siete ajustes a la alza previos, pero los Saba respondieron en cinco décimas de segundo a los 2.7159 pesos de Banamex, pero con una oferta menor de 2.52 pesos, y tres minutos más tarde a su penúltimo incremento de precio elevaron su oferta a 2.72 pesos (unos 249.5 millones de dólares).
Ese último cañonazo de los empresarios Saba tenía dos grandes puntos en su contra. El primero, se recibió dos minutos 42 segundos después de la hora pactada por el IPAB (las 16:00 horas), y dos, el vencimiento para recibir el consentimiento del gobierno federal era hasta el 14 de noviembre, es decir 28 días después de lo anunciado por Banamex. (Redacción El Semanario Sin Límites)